Euroda sert düşüş sonrası kritik eşik

ING Stratejisti Francesco Pesole, düşüşün aşırıya kaçmış olabileceğini belirterek paritenin önümüzdeki günlerde sınırlı bir toparlanma göstermesini ve 1,140 dolar seviyesinin hemen üzerinde dengelenmesini beklediklerini söyledi.

Eurodaki düşüş aşırı görüldü

ING’nin kısa vadeli değerleme modelleri, euro/dolar paritesindeki son gerilemenin temel göstergelere kıyasla zayıf bir fiyatlamaya işaret ettiğini ortaya koyuyor.

Pesole, bu nedenle paritede sert bir yükselişten ziyade kısa vadede sınırlı bir toparlanma ve ardından dengelenme ihtimalinin öne çıktığını belirtti.

1,140 seviyesi takip ediliyor

ING’nin değerlendirmesine göre 1,140 dolar seviyesi euro/dolar paritesi açısından kısa vadede önemli bir eşik olarak öne çıkıyor.

Pesole, paritenin son düşüşün ardından bu seviyenin hemen üzerinde yeniden istikrar kazanabileceğini değerlendiriyor. Ancak bankaya göre euroda kalıcı ve güçlü bir yükseliş beklentisi bulunmuyor.

Fransa tahvil piyasası risk oluşturuyor

Euro açısından aşağı yönlü risklerin ise tamamen ortadan kalkmadığı belirtiliyor.

Özellikle Fransa’nın mali görünümüne ilişkin endişelerin artması ve Fransız-Alman devlet tahvilleri arasındaki getiri farkının genişlemesi, euro üzerindeki baskıyı artırabilecek unsurlar arasında gösteriliyor.

ING, Fransa’daki mali görünümün Euro Bölgesi tahvil piyasalarında ayrışmayı artırmasının yılın ikinci yarısında önemli risklerden biri olabileceğine dikkat çekiyor.

Gözler Euro Bölgesi enflasyonunda

Piyasaların odağındaki bir diğer başlık ise cuma günü açıklanacak Euro Bölgesi enflasyon verileri olacak.

ING, enerji fiyatlarının etkisiyle manşet enflasyonda yeniden hızlanma yaşanabileceğini, çekirdek enflasyondaki artışın ise daha sınırlı kalmasını bekliyor.

Enerji kaynaklı fiyat baskısının ekonominin diğer alanlarına güçlü biçimde yansımaması, ikinci tur etkilerin sınırlı kaldığına işaret edebilir. Bu nedenle enerji fiyatlarının çekirdek enflasyon üzerindeki etkisi, Avrupa Merkez Bankası’nın para politikası görünümü açısından yakından izleniyor.

ECB’nin faiz politikası izleniyor

ING, enerji fiyatlarının manşet enflasyonu yüksek tutması nedeniyle Avrupa Merkez Bankası’nın yıl bitmeden bir faiz artışına daha gidebileceğini öngörüyor.

Bankanın 18 Eylül’de güncellediği tahminlere göre bir sonraki faiz artışının aralık ayında gerçekleşmesi bekleniyor.

Bununla birlikte ING, enerji kaynaklı fiyat baskılarının çekirdek enflasyona güçlü biçimde yansımaması halinde 2027 yılında ilave faiz artışlarına ihtiyaç duyulmayabileceğini değerlendiriyor.

Euroda iki yönlü risk

ING’nin kısa vadeli senaryosunda euro/dolar paritesinin son düşüşün ardından sınırlı bir toparlanma göstermesi ve 1,140 dolar civarında dengelenmesi öne çıkıyor.

Buna karşılık Fransa tahvil piyasasında yeni bir bozulma, enerji fiyatlarında yükseliş veya dolar lehine faiz farkının açılması halinde euro üzerindeki satış baskısının yeniden güçlenebileceği belirtiliyor.