Seçim sürecine ilişkin gelişmeler, S400 – F35 alımlarına yönelik oluşan haber akışı, Fırat’ın doğusuna yönelik operasyon söylemi piyasa genelinde etkili olmaya devam ederken geçen hafta yurt dışı basında TCMB rezervlerine yönelik çıkan haberler haftanın ikinci yarısında TL varlıklar üzerinde etkili oldu. Yurt içi piyasaların yakın gündeminde İstanbul ve Büyükçekmece seçimlerine yönelik itirazlar ve YSK’nın bu itirazlara ilişkin kararı yer alıyor. YSK’nın kararı TL varlıkların seyri ve volatilite üzerinde belirleyici olacaktır. Bunun yanında bu hafta TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı ve açıklanmaya başlayacak ilk çeyrek finansal sonuçları önemli olmakla birlikte, ABD – Türkiye ilişkilerine dair gelişmeler de fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam edecektir. 23 Nisan Salı günü Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayramı nedeniyle yurt içi piyasalar kapalı olacak. Çarşamba gününden itibaren yurt içindeki gelişmeler ve küresel risk iştahına bağlı olarak TL varlıklardaki fiyatlamalar takip edilecek.

Geçen hafta öne çıkanlar

Pazartesi günü işsizlik oranı ve bütçe dengesi rakamları açıklandı. 2019 yılı Ocak döneminde işsiz sayısı geçen yılın aynı dönemine göre 1 milyon 259 bin kişi artarak 4 milyon 668 bin kişi oldu. İşsizlik oranı 3,9 puanlık artış ile %14,7 seviyesinde gerçekleşti. İşsizlik son 10 yılın en yüksek seviyesine yükseldi. Mart ayında bütçe açığı yıllık bazda %21,0 oranında artış kaydederek 24,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Ocak-mart döneminde bütçe açığı 36,2 milyar TL oldu. Ekonomideki yavaşlama ve bazı sektörlere yönelik devam eden vergi indirimleri kaynaklı olarak vergi gelirleri görece zayıf kaldı. Böylece mart ayı ve 12 aylık bütçe açığında son aylarda gözlenen artış devam etti. Pazartesi günü açıklanan ekonomik verilerin fiyatlamalar üzerinde önemli bir etkisi olmadı. Salı günü ise sanayi üretimi verisi takip edildi. Sanayi üretimi (arındırılmış) şubatta aylık bazda %1,3 artarken, yıllık bazda %5,1 oranında daraldı. Konsensüs beklentiler aylık bazda %0,3’lük artış, yıllık bazda ise %6,2 oranında daralma yönündeydi. Açıklanan verinin beklentilerin üzerinde gelmesi ve dipten dönüşün devam ettiğinin görülmesi TL varlıkları destekleyen bir gelişme oldu. Geçen hafta yurt içinde ekonomik veri akışlarının yanında seçim sonuçlarına ve ABD – Türkiye ilişkilerine dair gelişmeler yakından takip edildi. IMF-Dünya Bankası ve G-20 toplantıları için ABD'de bulunan Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, ABD Başkanı Trump ile Beyaz Saray'da görüştü. Görüşme sonrasında gelen olumlu açıklamalar, Milli Savunma Bakanı Hulusi Akar’ın temasları ve ABD tarafındaki açıklamalarda da önceki haftaya göre söylem dilinin yumuşama kaydetmesi, ABD – Türkiye ilişkilerine dair endişeleri azaltan bir gelişme olurken TL varlıkları destekledi. Yine Maltepe’deki sayımın bitmesinin ardından Ekrem İmamoğlu’na mazbatanın verilmesi de seçime ilişkin belirsizlikleri azalttı. Bununla birlikte İstanbul ve Büyükçekmece’de seçimlerin tekrarlanmasına yönelik itirazlar ve YSK’nın bu konudaki kararı piyasaların takibinde yer almaya devam edecek. Salı ve çarşamba günü TL varlıklarda değer kazanımları gözlendi. Ancak perşembe günü yurt dışındaki haber kaynaklarında TCMB’nin rezervlerine yönelik yer alan haber akışları rezervlere yönelik endişeleri tekrar gündeme taşınırken kurdaki yükseliş TL varlıkların genelinde satış baskısını artırdı. Yurt dışında ise haftanın ilk yarısında veri akışı sakin seyrederken haftanın ikinci bölümünde Çin’deki büyüme rakamları ve Avrupa ile ABD’de PMI verileri izlendi. Çin’de açıklanan büyüme rakamı beklentilerin bir miktar üzerinde gelirken risk iştahını destekledi. Perşembe günü ise Avrupa ve ABD’de açıklanan nisan ayı öncü PMI verileri beklentilerin altında kalmasına karşın önemli bir fiyatlamaya neden olmadı. Yurt dışında şirket bilançoları takip edilirken küresel risk iştahının ticaret görüşmelerine ilişkin olumlu beklentilerin katkısıyla gücünü koruduğu görüldü. Cuma günü ise ABD ve Avrupa borsaları tatil nedeniyle işlem görmezken küresel likidite oldukça sığ seyretti.

Yeni haftada ne konuşacağız?

Yeni haftanın ilk işlem gününde Paskalya nedeniyle Avrupa piyasaları kapalı olacak. Haftanın ikinci işlem gününde ise 23 Nisan Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayramı nedeniyle yurtiçi piyasalar kapalı olacak. İçeride en önemli gündem maddesine dönüşen 31 Mart yerel seçimlerinin ardından İstanbul’da Ekrem İmamoğlu’na mazbata verildi, ancak son sözü söyleyecek olan YSK’nın kararı bekleniyor. Önceki hafta öncü rakamları açıklanan ve sert düşüş gösteren tüketici güveninde nihai rakamı hafta başında görüyor olacağız. Nisan ayına ait bu veri mart ayının son 15, nisan ayının ise ilk 15 gününe yönelik olarak hazırlanan bir anket çalışması. Dolayısıyla seçim öncesi ve seçim sonrası belirsizlikleri içeren önemli bir veri olacak. Bu nedenle nisan ayına ilişkin diğer veriler için de oldukça önemli bir gösterge olacak. Perşembe günü saat 14:00’da TCMB PPK toplantısı sonuçlanacak. Geçtiğimiz hafta çok cüzi miktarda da olsa geç likidite penceresini kullanmasına rağmen TCMB’den bu toplantıda faizlerde herhangi bir değişikliğe gidilmesi beklenmiyor. Haftanın son işlem gününde ABD’de 1.çeyreğe ait öncü GSYH verisi saat 15:30’da açıklanacak, çeyreklik bazda büyümenin %2 psikolojik rakamının altında %1,8 büyümesi bekleniyor. Tüm bunlarla birlikte içeride 25 Nisan Perşembe günü TAV ve Tekfen devamında 26 Nisan’da Akbank’ın açıklanması beklenen finansal sonuçları ile 2019’un ilk çeyrek sonuçlarına odaklanacağız.