#Kamu Borçları

ABD tahvil faizinde 24 yılın zirvesi

Küresel tahvil piyasasında satış dalgası hız kazanırken, yükselen enerji fiyatları, enflasyon endişeleri ve yüksek kamu borçları yatırımcıların risk algısını artırıyor. ABD tahvil piyasasında yaşanan sert satış dalgası küresel finans piyasalarını yeniden hareketlendirdi. ABD’nin 10 yıllık Hazine tahvili getirisi perşembe günü yüzde 5,342’ye kadar çıkarak 2002 başından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Getiri aynı zamanda 2007’de görülen önceki zirveyi de aştı. Tahvil satışları hızlandı Tahvil getirilerindeki yükseliş yalnızca ABD ile sınırlı kalmadı. Fransa’nın 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 5’e yaklaşırken, İngiltere’nin 30 yıllık tahvil getirisi 1998’den bu yana ilk kez yüzde 6 seviyesini aştı. Japonya’da da uzun vadeli tahvil getirileri son yılların en yüksek seviyelerine çıktı. ABD’nin 10 yıllık tahvil getirisi, küresel borçlanma maliyetleri ve varlık fiyatları açısından temel göstergelerden biri olarak kabul ediliyor. Getirilerin yükselmesi, devletlerin yanı sıra şirketler ve hanehalkları açısından da finansman maliyetlerinin artması anlamına geliyor. Petrol fiyatları baskıyı artırıyor Tahvil piyasasındaki hareketliliğin önemli nedenlerinden biri yükselen enerji fiyatları. Brent petrolün fiyatı bugün yeniden 100 dolar seviyesine yaklaşırken, Çin’in petrol ürünleri ihracatını Hong Kong ve Makao dışındaki bölgelere durdurması küresel yakıt arzına ilişkin endişeleri artırdı. Petrol fiyatlarındaki yükseliş, enflasyonun daha uzun süre yüksek kalabileceği beklentisini güçlendirirken yatırımcıların faizlerin daha uzun süre yüksek seviyelerde kalacağı yönündeki beklentilerini de besliyor. Reuters, ABD 10 yıllık tahvil getirisinin üçüncü çeyrekte yaklaşık 90 baz puan yükselerek bu yüzyılın en sert çeyreklik artışını kaydettiğini bildiriyor. Küresel borçlanma maliyeti yeniden gündemde Tahvil getirilerindeki yükselişin kalıcı hale gelmesi, dünya genelinde kamu borçlarının finansmanını daha pahalı hale getirebilir. Aynı zamanda mortgage kredilerinden şirket tahvillerine kadar geniş bir alanda borçlanma maliyetleri üzerinde baskı oluşturabilir. Piyasalarda bundan sonraki süreçte özellikle ABD 10 yıllık tahvil getirisinin yüzde 5 seviyesinin üzerinde kalıp kalmayacağı ve yükselişin diğer büyük ekonomilerin tahvil piyasalarına ne ölçüde yayılacağı izlenecek.